《國際金融》歷次QE喊撤，東協、美股雙強
2013/06/24 08:09 時報資訊
【時報-台北電】美國QE可能逐步退場，讓全球股市大震撼，法人認為，QE實施是為刺激經濟景氣，QE退場代表市場景氣有一定程度的恢復，市場將回歸正軌，投資將回到基本面佳的區域，根據經驗，其中以亞股東協最被看好，其次則是美股。
摩根東協基金經理人黃寶麗（Pauline Ng）指出，近期東協股市下跌，主要是QE退場疑慮引發獲利了結賣壓，6月以來，外資賣超印尼與泰國達14億與10億美元，菲律賓也流出2.55億美元，並難得出現連續2周全面賣超，可見熱錢撤出東協，進而引發東協股市震盪。
但黃寶麗強調，東協經濟以區域貿易與內需為主，基本面不易受外部影響，本波下跌並非自身經濟基本面轉差所致。既然東協經濟基本面並未受到影響，本波修正反倒是將先前市場偏貴的疑慮解除，也醞釀絕佳買點。
群益投信表示，從過去兩次QE退場經驗來看，觀察全球股市表現最佳前五名，QE1結束後是泰國、菲律賓、印尼、馬來西亞、印度；QE2結束後是菲律賓、泰國、NASDAQ指數、墨西哥、S&P 500指數，綜合來看，以亞股東協及美股表現較佳。
群益東協成長基金經理人蘇士勛指出，東協股市在兩次QE結束後表現都很好，未來在內需以及人口紅利持續看好的趨勢下，更具投資價值。
根據里昂證券研究，5年內東協高資產人口成長速度驚人，其中印尼、泰國的新富人口增加幅度將超過20％，菲律賓、馬來西亞與新加坡也將超過15％，龐大新富人口所帶動的內需成長潛力不容小覷。
美股方面，富蘭克林潛力組合基金經理人布魯斯‧鮑曼表示，展望下半年，美國經濟可望逐季增溫，2014年更可望終止過去6年復甦遲緩的情況、以高於趨勢的速度成長；此外，近期美國公債殖利率走升壓力大，統計2000年以來，10年公債利率上升的月份，史坦普500指數月收紅機率達7成。
他指出，美國經濟表現相對優異、經常帳赤字改善等利基有望支撐美元展開持續數年的升勢，有助吸引資金流向美股，美股中長期展望樂觀，與景氣連動性較強的中小型股有望參與美股漲升行情。
摩根美國增長基金經理人強納森‧賽門（Jonathan Simon）表示，QE購債規模縮減代表美國景氣轉好，且美國聯準會仍在持續購債，加上其他國家央行尚在降息或量化寬鬆中，資金浪潮並沒有退燒疑慮；目前美股各均線呈現多頭排列，價值面也很合理，短線續強機會仍濃。（新聞來源：工商時報─記者陳欣文／台北報導）
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