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日銀行戀債成痴 不利拚經濟
2013/07/02 22:00 中央社

（中央社台北2013年7月2日電）彭博社報導，日本銀行業癡迷公債的癮難以根除，恐怕會讓首相安倍晉三（Shinzo Abe）重振這個全球第3大經濟體的大計打折扣。

日本銀行業在近幾年貸款需求停滯之際囤積債券，但在債市震盪、殖利率在政府與央行設法引燃通膨後攀升的情況下，他們希望降低151兆日圓（1.5兆美元）持有部位出現虧損的風險。

不過安倍上任超過6個月了，即使銀行業嘗試減持債券，家庭和企業仍沒有取得足夠的貸款，使銀行業背負著破紀錄的多餘存款。岡三資產管理公司（OkasanAsset Management Co.）債券交易經理山田聰（Satoshi Yamada）表示，安倍極力終結通縮、助長貸款需求和創造經濟成長，這個被冠上「安倍經濟學」（Abenomics）名號的願景，和「目前現實情況仍相去甚遠」。

瑞穗證券公司（Mizuho Securities Co.）駐東京資深債券策略師早乙女輝美（Teruyoshi Sotome）表示：「除了日本公債（JGB）之外，銀行業沒有其他能配置資金的地方。我認為，只要波動一緩和，他們就會恢復買債。」

由於持有債券天期較長，區域性銀行比大型銀行更容易受殖利率波動影響。國際貨幣基金（IMF）5月指出，鄉下信貸需求回升的速度，恐怕慢到無法阻止地區銀行仰賴公債的利息收益。

安倍今年欽點的日本央行日本銀行（BOJ）總裁黑田東彥（Haruhiko Kuroda）正加大力道收購公債，以實現通膨率2%、讓銀行放手注入經濟更多資金的目標。他的政策引發長期利率上升，在美國公債殖利率在聯邦準備理事會（Fed）暗示今年稍晚可能著手縮減每月購債規模後攀升的同時，日本長期利率依舊偏高。

日本10年期指標債殖利率4月5日曾創歷史新低0.315%，日銀就是在前1天宣布計劃倍增購債金額；5月一度攀抵1%。台北時間下午2時41分，這項殖利率報0.89%。

日銀數據顯示，三菱日聯金融集團（MitsubishiUFJ Financial Group Inc. JP-8306）、三井住友金融集團（Sumitomo Mitsui Financial Group Inc.JP-8316）和瑞穗金融集團（Mizuho Financial GroupInc. JP-8411）等銀行5月連續第2個月減持主權債，金額來到151.3兆日圓。日本銀行業持有主權債在去年3月達到巔峰171兆日圓。

山田聰提到：「銀行業陷在日本公債裡面，他們難以脫身。只要經濟前景依舊不明朗，銀行業就別無選擇，一定得把多餘資金投入債券，這也使安倍深陷困境。」（譯者：中央社尹俊傑）

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