傻瓜投資法 2013年大贏家
2013/12/31 18:41中央社
（中央社台北2013年12月31日電）「華爾街日報」（WSJ）報導，在1995年以來的美股最佳年度中，最聰明的操作方法就是跟著「笨錢」（dumb money）跑。
包含買進持有單純美股投資組合的笨錢策略，績效比避險基金與其他專業投資人採用更複雜的方法亮麗許多。
在美國聯邦準備理事會（Fed）提供寬鬆貨幣和經濟顯現好轉跡象帶動下，美股道瓊工業指數在2013年最後1個交易日含股利已累積漲幅29%，標準普爾500指數含股利則已攀漲32%，如此漲幅連華爾街最看多的策略師也沒料到。
不少避險基金灰頭土臉，同樣怨歎的還有用「策略」判定股市漲跌時機，以及把資金分散到商品、新興市場和指數股票型基金（ETF）等各類資產的投資人。
波士頓五月花顧問公司（Mayflower Advisors）執行合夥人葛拉瑟（Lawrence Glazer）指出：「你的圓餅圖顏色愈豐富，你的績效就愈差。」
股市拉長紅時並非總是如此。比較典型的年度是2003年，當年道指含股利上漲28%，MSCI明晟新興市場（MSCI Emerging Markets）指數同年飆漲56%，巴克萊美國綜合債券指數（Barclays U.S. Aggregate BondIndex）上漲4.1%，道瓊瑞銀商品指數（DJ UBSCommodity Index）攀揚23%。
在2013年股市表現一枝獨秀的情況下，有些顧問正面對1個全新問題：在多年來難以說服投資人加碼投資美股後，他們現在正嘗試說服客戶該把一些資金投入表現欠佳的標的上，特別是債券。
這並不容易。隨著利率預計走升，債券殖利率低到無法彌補賠錢的風險，投資人早已被美債數十年多頭告終的警語洗腦。巴克萊美國綜合債券指數年初到27日為止下跌2%，為1999年以來首年挫低。
萊因哈特財富管理公司（Rinehart WealthManagement）投資長唐納荷（Daniele Donahoe）表示：「很多人怕死（債券）了，因為這是他們首次見到原本應該是最安穩的固定收益遭受重擊。沒有人想持有任何表現不佳的東西。」
在2013年全球股市競賽中，美股只落後日股日經225指數兇猛且波動劇烈的漲勢。日經225指數今年因日本央行積極貨幣寬鬆而飆漲57%。
但顧問指出，對美國投資人來說，死抱老派且收費時常很低的美股基金往往證明是正確選擇。根據晨星公司（Morningstar Inc.），專攻大型股的共同基金今年平均上漲32%，小型股基金平均報酬率達38%。
即使聯準會政策走向引發疑慮、中東局勢動盪加上聯邦政府關門，美股仍只遭遇小幅且短暫的拉回。今年標普500指數只有5次跌幅達2%以上，最糟的是5月21日至6月24日市場害怕聯準會即將開始縮減刺激規模時重挫5.8%。
聖路易Wedgewood Partners投資長羅爾夫（DavidRolfe）指出：「今年我們每次賣都失手。就算你只投資主要指數之一，今年剩餘時間都拿來練高爾夫，你也可以擊出全壘打。」（譯者：中央社尹俊傑）
This entry passed through the Full-Text RSS service — if this is your content and you're reading it on someone else's site, please read the FAQ at fivefilters.org/content-only/faq.php#publishers.
留言列表
留言列表
