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央行退場策略緩 寬鬆續至明年
2013/10/24 08:29中央社

（中央社台北2013年10月24日電）寬鬆貨幣的時代料持續至2014年。

加拿大央行昨決議拿掉關於未來升息必要的字眼，加入其他央行的行列，強化而非撤回貨幣寬鬆政策。美國聯邦準備理事會（Fed）推遲縮減每月購債金額計畫，從匈牙利到智利等新興市場過去2個月相繼降息。

倫敦摩根士丹利（Morgan Stanley）全球經濟師費爾斯（Joachim Fels）指出，「我們正處於另一波全球寬鬆的浪頭上。」

決策者正因應另一波的全球成長降溫，這一次全球成長降溫是由開發中國家疲軟，及多數工業國家的通膨和就業成長停滯造成。風險則在於持續的量化寬鬆將吹大資產泡沫，央行之後必須善後處理。

攸關房價漲勢無以為繼的話題，從德國到紐西蘭等地蔓延開來，MSCI明晟發達市場指數（MSCI WorldIndex）來到2007年以來高點。

紐約多倫多道明證券公司（TD Securities Inc.）利率策略師吉霍利（Richard Gilhooly）表示，「我們無疑地看到這些央行失控。」「他們一昧挹注流動性，承諾維持利率低檔。這並不正常。」

不論正常與否，全球進入量化寬鬆的環境中已達5年，貨幣決策當局矢言捍衛全球經濟不陷入通貨緊縮，並加速經濟復甦。

在先進國家，央行壓低利率至近乎零，並透過一再收購債券，膨脹資產負債表至20兆美元以上。

經濟效果卻是有限。國際貨幣基金（IMF）本月下修全球今明年經濟成長預估至2.9%和3.6%，相較於7月預估的3.1%和3.8%。富裕國家的通膨也低於多數央行樂見的2%。

央行警戒低通膨轉為通縮，物價大幅下跌，造成家庭延後支出，公司推遲投資和招募。

倫敦興業銀行（Societe Generale SA）經濟部門全球主管馬庫森（Michala Marcussen），「央行憂心我們現在看到的是另一個假的經濟啟動。」「在他們願意再考慮退場策略前，我們必須看到2到3個月的數據好轉。」（譯者：中央社劉淑琴）

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