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股市指數勝過投資組合 基金經理人請走路
2013/12/13 01:31鉅亨網 編譯郭照青

無論怎麼衡量，2013年看來都將是股市豐收的一年。如果最後三周表現良好，S&P 500指數將是自1997年創下31%漲幅以來，走勢最佳的一年。

如此的獲利，理應讓大多投資人滿心喜悅，然而事實卻是，許多投資人根本沒有這般獲利。其實，研究顯示，高達75%的專業基金經理人表現落後大盤指數，只因他們積極想要打敗該指數。聽來奇怪，如果他們什麼都不做，財務狀況可能反而好得多。

「指數持續勝過經理人，並非不尋常，」分析師Hugh Johnson說。

Johnson指出，輸給指數的風險，其上升的速度幾與股市的漲勢一樣快。尤其追蹤大型指數的經理人，在股市上漲的情況下，更難打敗指數。」

Johnson說，他是使用綜合各類股的投資組合，而非將資金僅投入一種指數的基金。

「這種方式，在股市下跌情況下，較為有利，但在上漲的情況下，並無太大助益，」他說。

當然，決定何時請投資組合經理人走路，並非易事。尤其，散戶傾向在一檔基金熱絡上漲後，進場買進，在不受青睞，遭到冷落後，賣出。

「忍受經理人一點時間，但不要忍受太久，」Johnson說。「如果表現持續低於大盤指數，別再忍受，應有所行動。」

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